به گزارش مسیر اقتصاد صندوق سرمایهگذاری دولتی اندونزی یا INA که در سال ۲۰۲۱ تأسیس شد، در ابتدای فعالیت خود با ابهاماتی در خصوص مأموریت و نحوه عملکردش روبهرو بود. اکنون و پس از گذشت پنج سال، گزارش مالی سال ۲۰۲۵ این نهاد تصویر روشنتری از نقش آن در اقتصاد اندونزی ارائه میدهد. این صندوق در پایان سال ۲۰۲۵ حدود ۱۱۱ تریلیون روپیه اندونزی دارایی در اختیار داشته که معادل بیش از ۶ میلیارد دلار است. این رقم نسبت به سال قبل تغییر محسوسی نداشت، اما ترکیب سرمایهگذاریها و حوزههای فعالیت صندوق نشان میدهد نقش INA در اقتصاد اندونزی روشنتر شده است.
تمرکز صندوق بر پروژههای راهبردی بهجای رشد داراییها
گزارشهای مالی نشان میدهد داراییهای صندوق با افزایش اعطای وام و سرمایهگذاری در شرکتهای زیرمجموعه رشد داشته است؛ اما این افزایش با کاهش ارزش بازار سهام متعلق به INA در بانک ماندیری[۱] و بانک راکیات[۲] اندونزی خنثی شد. با این حال درآمد INA در سال ۲۰۲۵ نسبت به سال قبل به دلیل درآمد سود سهام، بهره و همچنین رشد ارزش شرکتهای زیرمجموعه ۴۳ درصد رشد کرد و به ۸.۵ تریلیون روپیه رسید.
سود خالص این صندوق در پایان سال ۷.۴ تریلیون روپیه، معادل بیش از ۴۰۰ میلیون دلار ثبت شده است. با وجود این، تحلیلگران معتقدند مقایسه INA با صندوقهای ثروت ملی سنتی مانند صندوقهای سنگاپور چندان دقیق نیست، زیرا مأموریت INA بیش از آنکه انباشت ذخایر مالی برای بودجه دولت باشد، هدایت سرمایه به سمت پروژههای اولویتدار اقتصادی است.
شرکتهای زیرمجموعه؛ ابزار اصلی سرمایهگذاری
یکی از مهمترین بخشهای ساختاری INA ایجاد شرکتهای زیرمجموعه برای اجرای پروژههای مشترک با سرمایهگذاران داخلی و خارجی است. این صندوق از زمان آغاز فعالیت خود تاکنون چندین شرکت تخصصی ایجاد کرده که هر یک مسئول توسعه بخشی از اقتصاد اندونزی هستند.
در سال ۲۰۲۱ شرکت PT Maleo Investasi Indonesia برای سرمایهگذاری در اپراتور دکلهای مخابراتی میتراتل[۳] تأسیس شد. در همان سال، شرکت PT Rafflesia Investasi Indonesia نیز برای هدایت سرمایهگذاریها به بخش جادههای عوارضی ایجاد شد و توانست سرمایهگذاران بزرگ خارجی را به این حوزه هدایت کند.
INA در سال ۲۰۲۳ شرکت PT INA DP World Investment را با همکاری شرکت اماراتی DP World راهاندازی کرد تا مدیریت ترمینال کانتینری بلاوان[۴] در سوماترا را بر عهده بگیرد. همچنین شرکت PT Gaharu Investasi Indonesia که در سال ۲۰۲۴ تأسیس شد، در بازار اعتبار خصوصی[۵] فعالیت میکند.
ورود به صنایع پاییندستی و انرژی پاک
در سال ۲۰۲۵، INA ده شرکت زیرمجموعه جدید ایجاد کرد که یکی از مهمترین آنها PT Akasya Investasi Indonesia است. این شرکت در پروژه PT LBM Energi Baru Indonesia در منطقه ویژه اقتصادی کندال در جاوه مرکزی مشارکت دارد.
پروژه مذکور بر تولید مواد کاتدی[۶] برای باتریهای لیتیومیونی متمرکز است و با همکاری شرکتهای بزرگ چینی در حال توسعه است. این طرح بخشی از برنامه صنعتیسازی پاییندستی اندونزی به شمار میرود؛ برنامهای که هدف آن افزایش ارزش افزوده منابع معدنی و توسعه صنایع داخلی است.
در همین راستا، INA به همراه صندوق دولتی دیگر اندونزی یعنی Danantara و شرکت پتروشیمی PT Chandra Asri Pacific از سرمایهگذاری در پروژهای به ارزش تقریبی ۸۰۰ میلیون دلار خبر دادند. این پروژه قرار است مواد اولیه مورد نیاز صنایع پاییندستی، از جمله فرآوری نیکل را تولید کند.
تثبیت جایگاه INA در اقتصاد اندونزی
تحولات سالهای اخیر نشان میدهد نقش INA بهتدریج از یک نهاد مالی مبهم به بازوی اجرایی دولت برای جذب سرمایه و فناوری خارجی تغییر یافته است. این صندوق اکنون در حوزههایی مانند زیرساخت دیجیتال، جادهها، بنادر، سلامت، انرژی پاک، بازار سرمایه و صنایع پاییندستی فعال است و همکاری گستردهای با سرمایهگذاران خارجی دارد.
در شرایطی که اندونزی اکنون دو صندوق سرمایهگذاری دولتی در اختیار دارد، نحوه تقسیم نقش میان INA و Danantara هنوز روشن نیست. با این حال، سابقه چندساله INA در ایجاد اعتماد نزد سرمایهگذاران خارجی، آن را به یکی از ابزارهای مهم دولت اندونزی برای پیشبرد پروژههای راهبردی تبدیل کرده است.
گزارش مالی ۲۰۲۵ نشان میدهد INA در عمل با الگوی صندوقهای ثروت ملی سنتی تفاوت دارد و بیشتر به نهادی فعال برای هدایت سرمایهگذاری در پروژههای راهبردی اندونزی تبدیل شده است. تمرکز بر ایجاد شرکتهای زیرمجموعه و جذب سرمایه خارجی و داخلی، نشاندهنده نقش فزاینده این صندوق در برنامههای بلندمدت توسعه اقتصادی دولت اندونزی است.
پانویس:
[۱] Mandiri
[۲] Rakyat
[۳] Mitratel
[۴] Belawan
[۵] یعنی وامدهی به شرکتها و پروژهها بهجای بانکهای سنتی یا بازار سهام، از طریق کانالهای خصوصی صورت میگیرد.
[۶] cathode materials
منبع: دیپلمات
انتهای پیام/تجارت و دیپلماسی
