به گزارش مسیر اقتصاد در ۱۷ ژوئن، سنای آمریکا لایحه استیبل‌کوین با اهمیت راهبردی بسیار بالا را تصویب کرد و پس از آن، رئیس‌جمهور آمریکا، معاونش، ونس، و وزیر خزانه‌داری، بسنت، همگی بیانیه‌های سیاستی مستقلی صادر کردند. در این بیانیه‌ها به وضوح هدف ایالات متحده برای تثبیت هژمونی دلار در سخنان مسؤولین آن دیده می شود.
آمریکا رسماً در تلاش برای تثبیت هژمونی دلار با لوایح رمز‌ارزی اخیر
ترامپ اعلام کرد که لایحه استیبل‌کوین تصویب‌شده توسط سنا، ایالات متحده را به رهبری بی‌رقیب در دارایی‌های دیجیتال در جهان تبدیل خواهد کرد. او از مجلس نمایندگان خواست تا این لایحه را به‌سرعت تصویب کنند. ترامپ گفت: «به محض تصویب، من فوراً آن را امضا خواهم کرد؛ هدف ما اجرای آن تا ۱ اوت است.»
معاون رئیس‌جمهور آمریکا، ونس، پا را از این هم فراتر گذاشت و به‌وضوح اعلام کرد که استیبل‌کوین‌های دلاری به‌عنوان یک تقویت‌کننده قدرت برای اقتصاد آمریکا عمل خواهند کرد. از طریق سیستم‌های پرداخت مبتنی بر بلاک‌چین، دلار با کارایی بیشتر و هزینه کمتر به گردش درخواهد آمد و به این ترتیب سلطه جهانی خود را حفظ و تثبیت خواهد کرد.
وزیر خزانه‌داری، بسنت نیز، اظهار داشت که دولت فعلی به حفظ و تقویت جایگاه دلار به‌عنوان ارز ذخیره جهانی متعهد است. استیبل‌کوین‌های منتشر شده با پشتوانه اوراق خزانه‌داری آمریکا یا اوراق T-bills کوتاه‌مدت، بازاری ایجاد خواهند کرد که پذیرش جهانی دلار را گسترش می‌دهد، در عین حال هزینه‌های استقراض دولتی را کاهش داده و به مدیریت بدهی ملی کمک می‌کند. این بیانیه‌ها از سوی مقامات ارشد آمریکا به‌وضوح هدف سیاستی آنان را نشان می‌دهد که همان حفظ جایگاه دلار به‌عنوان یک ارز ذخیره بین‌المللی و حمایت از هژمونی مالی آمریکا است. این امر کاملاً با تحقیقات خود ما در مورد آنچه که «مرحله سوم سیستم برتون وودز» می‌نامیم، همخوانی دارد. آمریکا به‌صورت استراتژیک استیبل‌کوین‌ها را به قدرت ملی جامع خود و کاهش هزینه انتشار بدهی حاکمیتی‌اش گره می‌زند.
همه چیز به صلاح دلار، هر چه نقدشونده تر بهتر
بیایید به‌طور خلاصه به برخی از ویژگی‌های کلیدی استیبل‌کوین‌های مبتنی بر دلار آمریکا بپردازیم:
اول، هر استیبل‌کوین دلاری صادرشده باید به‌صورت مستقیم و با نسبت ۱:۱ (یک‌به‌یک) توسط موجودی سرمایه آمریکای پشتیبانی شود. علاوه بر این، دارایی‌های پشتوانه باید یا پول نقد آمریکا یا اوراق خزانه‌داری با سررسید ۹۳ روز یا کمتر باشند.
بگذارید توضیح دهم: الزام استفاده از اوراق کوتاه‌مدت ۹۳ روزه بیانگر این نیست که اوراق بلندمدت نامعتبر هستند، بلکه به این معنی است که سررسید آن‌ها باید در عرض ۹۳ روز باشد تا نقدشوندگی کامل تضمین شود. سپرده‌ها و صندوق‌های بازار پول نیز دارایی‌های دلاری با نفدشوندگی بسیار بالا هستند. از دیدگاه من، این امر مرحله سوم سیستم برتون وودز را این‌گونه تعریف می‌کند: استیبل‌کوین‌های آمریکایی که به دارایی‌های دلاری بسیار نقدشونده گره خورده‌اند. این ویژگی به‌طور خاص برجسته شده و تحت مقررات‌گذاری نظام قنون‌گذاری آمریکا قرار گرفته است به طوری که؛ انتشار باید در داخل آمریکا و تحت نظارت نهادهای آمریکایی انجام شود.
تأملی جدی در باب رفتار‌های خودکامه و متناقض رمز‌ارزی آمریکا
در حال حاضر، تتر پرفروش‌ترین استیبل‌کوین است، اما نهاد صادرکننده آن در السالوادور مستقر است. این امر ممکن است در حد یک دوره گذار تحمل شود، اما پس از آن، انتشار دهندگان می‌بایست با الزامات ثبت و نظارت آمریکا همکاری داشته باشند. این یک حوزه قضایی فرامرزی در شرایط جدید است و برای آمریکا، استیبل‌کوین‌های دلاری یک مسئله منافع استراتژیک هستند.
ما باید ظهور استیبل‌کوین‌های دلاری را به‌طور جدی تحلیل کنیم. چند سال پیش، فیس‌بوک تلاش کرد لیبرا را راه‌اندازی کند، که قرار بود به سبد ارزی صندوق بین‌المللی پول (IMF) گره بخورد. آمریکا به‌شدت با آن مخالفت کرد. در همین حال، آمریکا انتشار ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDCs) را نیز بررسی می‌کرده است که با مخالفت پلتفرم کمپین انتخاباتی حزب جمهوری‌خواه مواجه شد. ترامپ پس از روی کار آمدن، با یک فرمان اجرایی، توسعه CBDCs را در ایالات متحده به‌طور کامل ممنوع کرد.
تکنولوژی، دست‌های پشت‌پرده حفظ هژمونی دلار
علاوه بر درک اینکه استیبل‌کوین‌های دلاری آمریکا که به‌طور جدی به نقدشوندگی دلار مرتبط هستند با هدف حفظ هژمونی دلار طراحی شده‌اند، باید این را نیز مد نظر داشته باشیم که توسعه آن‌ها در پی انقلاب‌های تکنولوژیکی و نوآوری رقم خورده است. چنین پیشرفت‌های تکنولوژیکی، نیروی محرک اصلی و پایه و اساس ظهور استیبل‌کوین‌ها هستند.
با توسعه فناوری بلاک‌چین، دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs)؛ یعنی دارایی‌هایی که دارای شکل فیزیکی یا حقوق مالکیتی تأییدشده خارج از دنیای دیجیتال یا مجازی هستند، مانند املاک، سهام، اوراق قرضه و مطالبات به‌طور فزاینده‌ای ادغام شده‌اند. RWAs اجزای اصلی سیستم مالی سنتی هستند که ارزش اقتصادی واقعی و کاربرد گسترده‌ای ارائه می‌دهند.
هسته اصلی دیجیتال‌سازی RWA در تبدیل این دارایی‌ها به توکن‌های دیجیتال از طریق فناوری بلاک‌چین نهفته است. این فرآیند، که به‌عنوان توکن‌سازی دارایی شناخته می‌شود، دارایی‌های سنتی را قادر می‌سازد تا در زنجیره (on-chain) معامله، گردش و مدیریت شوند. این امر نمایانگر یک تحول بنیادی در کل سیستم مالی است.
تمرکزگرایی استیبل‌کوین‌ها به مثابه مرحله سوم سیستم برتون وودز
فی الحال در عمل، استیبل‌کوین‌ها اکنون تمام کارکردهای پرداخت، گردش و تسویه را دارا هستند. در واقع، ماهیت غیرمتمرکز بلاک‌چین امکان تکمیل تراکنش‌ها را به‌صورت مستقیم بین طرفین، بدون واسطه، فراهم می‌کند. ما باید بپذیریم که بلاک‌چین ذاتاً غیرمتمرکز است، اما آمریکا، از طریق مجموعه‌ای از چارچوب‌های نظارتی، انتشار استیبل‌کوین‌های دلاری را به‌شدت متمرکز کرده است.
این تمایز نباید اشتباه گرفته شود. من به‌ویژه از کارشناسانمان می‌خواهم که دیگر استیبل‌کوین‌های مذکور را غیرمتمرکز ننامند. این در واقع تمرکزگرایی قوی و یک پیروزی آشکار برای آن مدل است. ما باید با دقت به این تحول توجه کنیم.
بکارگیری استیبل‌کوین‌های با پشتوانه ارزی – خواه به دلار یا سایر ارزها گره خورده باشند – به همراه انتشار و نظارت بر آن‌ها، پیروزی مالی غیرمتمرکز (DeFi) نیست، بلکه نمایانگر اقتدار حاکمیتی است. این امر چالشی برای تمام ملت‌های سراسر جهان ایجاد می‌کند. کشورهای دیگر چه باید بکنند؟
اگر به ایالات متحده اجازه داده شود که به‌صورت یک‌جانبه بر این حوزه مسلط شود، این کشور به‌طور کامل مرحله سوم سیستم برتون وودز را اجرا خواهد کرد. بنابراین، چین هم به یک پاسخ قوی در سیاست داخلی و هم به یک هماهنگی قوی در سیاست بین‌المللی نیاز دارد.
منبع: The China Academy
انتهای پیام/ پول و بانک
