به گزارش مسیر اقتصاد سنگاپور به عنوان حوزه قضایی برتر آسیا، اکنون تبدیل به مرکز خزانه‌داری منطقه‌ای شده است که توسط اکوسیستم بانکی عمیق و پیچیده، چارچوب سیاست پولی شفاف و سیستم مالیاتی، حمایت می‌شود. بیش از ۱۵۰ شرکت چندملیتی در حال حاضر نقدینگی، بودجه و ریسک‌های ارزی خود را در این کشور مدیریت می‌کنند. ثبات، محیط نظارتی قوی و برنامه‌های تشویقی این شهر-دولت، آن را به پایگاه مهم برای عملیات خزانه‌داری فرامرزی تبدیل کرده که نیازمند اطمینان، کنترل و پیش‌بینی‌پذیری بلندمدت است. ایجاد مرکز خزانه‌داری سنگاپور، گروه‌های چندملیتی را قادر می‌سازد تا مدیریت مالی پراکنده در بازارهای متعدد را با یک ساختار یکپارچه برای نظارت بر نقدینگی، تأمین مالی و ریسک جایگزین کنند. این مراکز همواره توسط سازمان پولی سنگاپور (MAS) و سازمان درآمد داخلی سنگاپور (IRAS) رصد می‌شود.
اهمیت راهبردی مرکز خزانه‌داری سنگاپور
هنگامی که عملیات یک شرکت در حوزه‌های قضایی متعدد گسترش یابد، وجود مرکز خزانه‌داری منطقه‌ای نیز ضروری می‌شود. در این راستا، سنگاپور زیرساخت، تخصص و نظارت لازم برای مدیریت نقدینگی و تأمین مالی در مقیاس بزرگ را ضمن حفظ انطباق کامل با استانداردهای بین‌المللی فراهم می‌کند. این کشور با بیش از ۱.۵ تریلیون دلار حجم معاملات روزانه، سومین مرکز بزرگ مبادلات ارزی جهان است. تمرکز مدیریت ارز در سنگاپور، شرکت‌ها را قادر می‌سازد تا معاملات را به طور مداوم قیمت‌گذاری کنند، ریسک‌ها را به طور مؤثر پوشش دهند و گزارشگری مالی را در شرکت‌های تابعه منطقه‌ای استاندارد کنند.
بسیاری از گروه‌های چندملیتی با یک چالش دوگانه روبرو هستند؛ نقدینگی بلااستفاده در یک بازار و هزینه‌های بالای استقراض در بازار دیگر. چارچوب نظارتی سنگاپور، در صورت مستندسازی و قیمت‌گذاری مستقل معاملات، امکان تجمیع نقدینگی فیزیکی و مجازی را در یک گروه شرکتی فراهم می‌کند. این سیستم امکان استفاده مجدد از نقدینگی مازاد را در داخل فراهم می‌کند و نیازهای استقراض خارجی را تا ۲۵ درصد کاهش می‌دهد، که این امر بازده کلی سرمایه را بهبود می‌بخشد.
برای شرکت‌های موجود در سراسر آسه‌آن، زیرساخت مالی پیشرفته سنگاپور امکان نظارت یکپارچه بر حساب‌ها و پرداخت‌ها را فراهم می‌کند. سیستم‌های FAST و PayNow Corporate امکان تسویه حساب‌های همان روز بین شرکت‌های وابسته را فراهم می‌کنند، چرخه سرمایه در گردش را تسریع و پیش‌بینی‌های جریان نقدی را بهبود می‌بخشند. دلار سنگاپور تحت یک سیستم ارزی شناور مدیریت‌شده عمل می‌کند که ثبات را بدون اعمال محدودیت‌های سرمایه حفظ می‌کند. این سیستم با پشتیبانی ذخایر قوی و مدیریت شفاف سیاست‌ها، به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا آزادانه وجوه خود را پوشش داده و به خارج از کشور بازگردانند و از محدودیت‌های کنترل سرمایه رایج در سایر منطقه دور کنند. این مزایای ترکیبی، سنگاپور را هم به یک مرکز تراکنش و هم به یک مرکز فرماندهی راهبردی برای مدیریت مالی منطقه‌ای تبدیل می‌کند.
تاثیر ساختار بانکی مدرن
در این میان، ساختار بانکی قوی برای اثربخشی یک مرکز خزانه‌داری ضروری است. بیشتر شرکت‌های چندملیتی از سیستم دو لایه استفاده می‌کنند که در آن یک بانک ارتباطی جهانی و حساب‌های اصلی را مدیریت می‌کند و بانک‌های همکار منطقه‌ای، عملیات محلی را انجام می‌دهند. این ساختار، نقدینگی را متمرکز و در عین حال دسترسی در سراسر کشورهای عضو آسه‌آن را حفظ می‌کند. سازمان پولی سنگاپور اجازه تجمیع فیزیکی و مجازی را می‌دهد، مشروط بر اینکه توافق‌نامه‌ها به وضوح سود، ضمانت‌ها و محدودیت‌های ریسک را تعریف کنند. حساب‌های اصلی چندارزی امکان نگهداری دلار سنگاپور، دلار ایالات متحده، یورو، ین و ارزهای منطقه‌ای را با تسویه در همان روز فراهم می‌کنند. برای نمونه، سیستم‌های داخلی مانند FAST و PayNow Corporate پرداخت‌های فوری را انجام می‌دهند، در حالی که MEPS+ انتقال‌های با ارزش بالا را مدیریت می‌کند. تراکنش‌های بین‌المللی نیز به SWIFT gpi متکی هستند و در همان روز تاییدیه را ارائه می‌دهند.
تامین مالی بین شرکتی و مدیریت ریسک
تمرکز تأمین مالی بین شرکتی به یک گروه اجازه می‌دهد تا استقراض خارجی را کاهش داده و هزینه‌های سرمایه‌ای ثابتی را در شرکت‌های تابعه حفظ کند. مرکز خزانه‌داری سنگاپور، بر خطوط اعتباری کوتاه‌مدت، وام‌های مدت‌دار و ترتیبات تأمین مالی تجاری نظارت و نرخ بهره را با میانگین نرخ بهره شبانه سنگاپور (SORA) یا نرخ تأمین مالی شبانه تضمین‌شده (SOFR) مقایسه می‌کند و تنظیماتی را انجام می‌دهد که بازتاب مشخصات اعتباری هر شرکت تابعه است. تمام تسهیلات توسط قراردادهای وام اصلی اداره می‌شوند که مدت زمان، برنامه‌های بازپرداخت و شرایط بهره را مشخص می‌کنند. سیاست‌های داخلی خزانه‌داری، محدودیت‌های وام‌گیری و رویه‌های مجوز را تعریف و رعایت قوانین قیمت‌گذاری انتقالی و پارامترهای ریسک گروهی را تضمین می‌کنند.
همچنین، مدیریت ریسک در مرکز خزانه‌داری بر محافظت از درآمدها در برابر نوسانات نرخ ارز و نرخ بهره تمرکز دارد. ابزارهای معمول شامل قراردادهای آتی، سوآپ‌ها و آپشن‌هایی است که از طریق موسسات مالی دارای مجوز اجرا می‌شوند. اثربخشی پوشش ریسک مطابق با استانداردهای حسابداری بین‌المللی اندازه‌گیری و نتایج به مدیریت ارشد گزارش می‌شود تا شفافیت و نظارت حفظ شود.
بستر مناسب سنگاپور نسبت به رقبا
دارایی‌های بانکی سنگاپور بین سال‌های ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۴ با نرخ ترکیبی سالانه ۶.۸ درصد رشد کرد که توسط بیش از دویست بانک بین‌المللی و زیرساخت‌های دیجیتال پیشرفته پشتیبانی می‌شود. بانک مرکزی سنگاپور قوانین روشنی برای تجمیع نقدینگی و تأمین مالی بین شرکتی و نظارت بیشتری نسبت به هنگ کنگ ارائه می‌دهد، که با سیاست‌های سرزمین اصلی چین همسو بوده و برخی از جریان‌های فرامرزی را تحت بررسی دوره‌ای قرار می‌دهد. چارچوب شناور مدیریت‌شده دلار سنگاپور، انعطاف‌پذیری و قابلیت تبدیل پایدار را تضمین می‌کند، در حالی که نظام ارزی هنگ‌کنگ که به دلار ایالات متحده وابسته است، نقدینگی داخلی را به چرخه‌های نرخ بهره ایالات متحده گره می‌زند و گزینه‌های سیاستی را در دوره‌های بی‌ثبات محدود می‌کند.
همچنین، سنگاپور میزبان بیش از چهار هزار دفتر مرکزی منطقه‌ای است که بسیاری از آنها وظایف خزانه‌داری، ریسک و خدمات مشترک را در سراسر آسه‌آن ترکیب می‌کنند. ادغام سنگاپور با کریدورهای پرداخت منطقه‌ای، دسترسی بی‌نظیری از هند تا ژاپن به آن می‌دهد. هنگ کنگ همچنان قطب اصلی تسویه فراساحلی رنمینبی و مناسب‌ترین گزینه برای عملیات متمرکز بر چین است، اما انعطاف‌پذیری محدودی برای مدیریت نقدینگی آسه‌آن ارائه می‌دهد.
منبع: آسیابریفینگ
انتهای پیام/ پول و بانک
